Важливі зміни в умовах торгівлі на ринку цінних паперів США

28 Листопада 2024

Важливі зміни в умовах торгівлі на ринку цінних паперів США

Компанія Charles Schwab Corporation, провідний постачальник фінансових послуг на глобальному ринку, розширила години торгівлі акціями та ETF до 24/5 через свою платформу Thinkorswim. Раніше компанія Ameritrade, яка першою у світі запровадила таку можливість, впровадила це нововведення, перш ніж її придбав Schwab у 2020 році. Компанія планує поступово розширювати доступ, починаючи з невеликої групи клієнтів і досягнувши всіх клієнтів до 2025 року.

Чому це сталося?

Як заявили у Schwab: «Наша мета завжди полягала в тому, щоб запропонувати та розширити доступ до торгівлі 24/5 відповідальним чином, враховуючи попит клієнтів та змінну динаміку нічного торговельного ринку».
Це дає конкурентну перевагу та додаткові можливості для клієнтів.

Переваги торгівлі поза стандартними годинами

Покращена доступність та зручність
Торгівля поза стандартними годинами надає більшу гнучкість, дозволяючи інвесторам здійснювати угоди у зручний для них час, незалежно від традиційного розкладу торгів.

Своєчасна реакція на важливі новини
Багато компаній оголошують про прибутки або інші важливі новини після закриття ринків. Розширені години торгівлі дозволяють інвесторам оперативно коригувати свої портфелі, усуваючи потребу чекати на наступну сесію ринку, що зменшує ризик втрати значних змін цін.

А що з ризиками?

Невизначеність цін
Під час стандартних годин торгів ціни консолідуються з усіх майданчиків, забезпечуючи найкращі доступні ставки. Однак у розширені години торгів ціни часто надходять з одного майданчика, що може не відповідати цінам на інших електронних системах, потенційно спричиняючи розбіжності.

Зменшена ліквідність
Ринки після закриття зазвичай мають нижчі обсяги торгівлі, що призводить до ширших спредів між ціною попиту (найвища пропозиція покупця) і пропозицією (найнижча пропозиція продавця). Це може ускладнити ефективне виконання угод, а деякі акції взагалі можуть не торгуватися у ці години.

Відсутність даних за індексами
Значення індексів зазвичай не розраховуються та не публікуються після стандартних годин торгівлі. Це може бути недоліком для індивідуальних інвесторів, які хочуть торгувати продуктами, прив’язаними до індексів, під час розширених годин. У той час як професійні трейдери часто покладаються на вдосконалені системи для обчислення значень індексів у реальному часі, що надає їм конкурентну перевагу.

Джерело: corporatefinanceinstitute.com

Деякі зауваження про інших лідерів на ринку

Останніми роками брокерські компанії та біржі намагалися використати сильні показники фондового ринку США, розширюючи години торгівлі. Минулого року Robinhood запустив свій 24-годинний ринок, поступово збільшуючи кількість акцій та ETF, доступних для нічної торгівлі. Так само компанія Intercontinental Exchange, материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі, оголосила про плани розширити торгівлю на своїй цифровій платформі до 22 годин на добу. Виконавці наголосили, що цей крок підтверджує стійкість капітальних ринків США та зростаючий глобальний попит на цінні папери, що там котируються.

Чому це нововведення може бути корисним або марним?

Якщо ви не є клієнтом Schwab, це нововведення має для вас незначне значення. Ви можете використовувати Thinkorswim і спостерігати за активністю на нічному ринку, але якщо ви не станете прямим клієнтом брокерської компанії Schwab, ви не зможете брати в ньому участь, що досить обмежує можливості для людей за межами США. Ці обмеження можуть виключати міжнародних інвесторів або тих, хто користується іншими брокерськими послугами, з можливостей, які пропонує нічна торгівля.

Крім того, навіть для трейдерів із США доступ до нічного ринку не завжди може забезпечити відчутні переваги. Нічний ринок часто характеризується нижчою ліквідністю, що може призвести до ширших спредів між ціною попиту і пропозиції, а також до підвищеної волатильності. Трейдери мають зважувати ці фактори проти потенційних переваг розширеного доступу до ринку.

Щоб краще зрозуміти потенціал розширеного ринку порівняно зі звичайним, будь ласка, ознайомтеся з цією таблицею.

Звичайна торгівля vs. сесії розширених годин
Звичайна торговельна сесія	Сесії розширених годин
Замовлення можна розміщувати у будь-який час, але вони виконуються лише з 9:30 до 16:00 (ET).	Замовлення можна розміщувати для наступних сесій:
	Для замовлень на Schwab.com або через Schwab Mobile:
	З 7:00 до 20:00 (ET) з п’ятихвилинними перервами до та після звичайних торговельних годин.
	Для замовлень на платформах thinkorswim:
	З 7:00 до 20:00 (ET) з п’ятихвилинними перервами до та після звичайних торговельних годин.
	Нічна торговельна сесія (EXTO):Замовлення діють протягом 24 годин і закінчуються о 20:00 (ET) кожного торговельного дня.Наприклад, замовлення EXTO, розміщене о 2:00 (ET) в понеділок, буде активним негайно та залишатиметься дійсним до 20:00 (ET) цього ж дня. Замовлення, зроблене о 21:00 (ET) в понеділок, буде активним до 20:00 (ET) у вівторок. Нічна торгівля обмежена вибраною кількістю цінних паперів.
Торгівля здійснюється на таких біржах, як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) та Nasdaq, а також через різноманітні платформи, включаючи маркетмейкерів та інші ринкові центри.	Подібно до звичайних торговельних сесій, торгівля відбувається на таких біржах, як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) та Nasdaq, а також через різноманітні платформи, включаючи маркетмейкерів та інші ринкові центри.
Звичайна сесія: Приймаються різні типи замовлень та обмежень, включаючи ринкові, лімітовані, стоп-ліміт, "усе або нічого" тощо	Приймаються тільки лімітовані замовлення
All order sizes are accepted.	For pre-market and after-market trading sessions on Schwab.com, there is no maximum quantity on a single order.
	Нічна сесія: Максимум 50,000 акцій або номінальна вартість у 10 мільйонів доларів США на одне замовлення.
Many security types are available, including: stocks, options, bonds, mutual funds, etc.	Most listed and Nasdaq securities are available in the extended hours session.
Звичайна сесія: Доступні різні варіанти, включаючи Day, GTC, IOC і FOK.	Розширені години: Замовлення дійсні лише протягом вибраної сесії. Для безперервного виконання у передвідкритті, під час звичайної сесії та після закриття ринку можна обрати GTC_EXT (лише для thinkorswim).
	Розширені години: Замовлення дійсні лише протягом вибраної сесії. Для безперервного виконання у передвідкритті, під час звичайної сесії та після закриття ринку можна обрати GTC_EXT (лише для thinkorswim).
Вища активність торгівлі забезпечує більшу ліквідність та вищу ймовірність виконання замовлення.	Низька активність може знизити ймовірність виконання замовлення, спричинити ширші спреди та більші коливання цін.
Котирування консолідовані та відображають найкращі доступні ціни на всіх торговельних платформах.	Котирування не консолідовані й представляють поточні ціни на обраному ринку. Ринок може надавати доступ до цін на інших платформах, що беруть участь у мережі торгівлі в розширені години, але не гарантує найкращого виконання.

Джерело: www.schwab.com/

Загалом, для більшості трейдерів це нововведення не має значення, оскільки вони не є прямими клієнтами брокерської компанії Schwab, що є можливим переважно для американців. У випадку з міжнародними клієнтами існують обмеження, тому значних змін у ринкових умовах для них не буде.

Інші брокерські компанії, які пропонують схожі умови:

Декілька брокерів дозволяють торгівлю у розширені години, а деякі навіть забезпечують майже цілодобову торгівлю окремими цінними паперами на ринку США. Ось кілька відомих прикладів:

Robinhood: Пропонує функцію 24-годинного ринку, що дозволяє торгувати понад 900 акціями та ETF з неділі 20:00 (EST) до п'ятниці 20:00 (EST).

Webull: Надає можливість торгівлі 24/5 для окремих цінних паперів, додатково до стандартних сесій перед відкриттям ринку (4:00–9:30 EST) і після його закриття (16:00–20:00 EST).

Interactive Brokers: Продовжує години торгівлі з 4:00 до 20:00 EST, з планами забезпечити ширший доступ до нічної торгівлі.

Pepperstone: Дозволяє торгівлю 24/5 окремими акціями США, такими як Apple, Tesla та Microsoft, через спеціальні символи (наприклад, AAPL.US-24 для нічної торгівлі).

Кілька брокерів дозволяють розширені години торгівлі, що дає змогу роздрібним інвесторам здійснювати угоди поза стандартними годинами ринку США (9:30–16:00 EST). Торгівля перед відкриттям ринку зазвичай триває з 7:00 до 9:30 EST, а після закриття — з 16:00 до 20:00 EST. Деякі платформи навіть пропонують нічну торгівлю, ще більше розширюючи торгове вікно.

Ось брокери, які пропонують торгівлю в розширені години з різним доступом:

Fidelity: Торгівля перед відкриттям ринку з 7:00 до 9:28 EST і після закриття з 16:00 до 20:00 EST.

Charles Schwab: Торгівля перед відкриттям ринку з 7:00 до 9:25 EST і після закриття з 16:05 до 20:00 EST.

Tradier: Торгівля перед відкриттям ринку з 7:00 до 9:28 EST і після закриття з 16:00 до 19:55 EST.

Tastytrade: Торгівля перед відкриттям ринку з 8:00 до 9:30 EST і після закриття з 16:00 до 20:00 EST.

Speedtrader: Дозволяє торгівлю з 8:00 до 9:30 EST у передвідкритті ринку і з 16:00 до 20:00 EST після закриття ринку.

Структура статті

Важливі зміни в умовах торгівлі на ринку цінних паперів США

Чому це сталося?

Переваги торгівлі поза стандартними годинами

А що з ризиками?

Деякі зауваження про інших лідерів на ринку

Чому це нововведення може бути корисним або марним?

Інші брокерські компанії, які пропонують схожі умови